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“炼化-化纤”产业链周报:地缘政治波谲云诡 原油价格高位回落

发布日期:2020-01-14 14:13 来源:网络整理 点击:

1 月10 日,布伦特原油价格为64.98 美元/桶,周环比下跌5.28%;WTI 原油价格为59.04 美元/桶,周环比下跌6.36%,布伦特-WTI价差为5.94 美元/桶,周环比上涨7.03%。

    PX 和PTA 价格下跌、价差上涨:本周PX CCFEI 价格指数823美元/吨,周环比下跌12.00 美元/吨,跌幅为1.44%;PX-石脑油价差为266.23 美元/吨,周环比上涨6.52 美元/吨,涨幅为2.51%。本周PTA 现货价格为4810 元/吨,周环比下跌60 元/吨,跌幅为1.23%;PTA 价差为357 元/吨,周环比上涨32.71 元/吨,涨幅为10.09%。

    长丝价格及价差涨跌不一,普遍上涨:POY 主流产品报价为7175元/吨,周环比上涨100 元/吨,涨幅为1.41%;POY 主流产品价差为1189 元/吨,周环比上涨32.6 元/吨,涨幅为2.82%。FDY 主流产品报价为7500 元/吨,周环比上涨50 元/吨,涨幅为0.67%;FDY 主流产品价差为1514 元/吨,周环比下跌17.4 元/吨,跌幅为1.14%。DTY 主流产品报价为8750 元/吨,周环比上涨50 元/吨,涨幅为0.57%;DTY 主流产品价差为2764 元/吨,周环比下跌17.4 元/吨,跌幅为0.63%。涤纶长丝库存:POY 库存至3-6天,FDY 库存至7-12 天附近,而DTY 库存则至14-19 天左右。

    丙烯酸价格、价差上涨,丙烯酸丁酯价格持平、价差下跌:本周丙烷价格为4410 元/吨,周环比上涨0.21%。丙烯价格6811 元/吨,周环比上涨3.13%;丙烯价差1519 元/吨,周环比上涨14.81%。正丁醇价格5850 元/吨,周环比上涨1.74%。丙烯酸价格6800 元/吨,周环比上涨2.26%;丙烯酸价差2032 元/吨,周环比上涨0.25%。丙烯酸丁酯价格8100 元/吨,与上周持平;丙烯酸丁酯价差569 元/吨,周环比下跌20.77%。

    投资建议:产业链不断延伸,2019-2020 年民营大炼化进入投放期,民营大炼化企业迎来投资良机,重点推荐民营化工四小龙恒力石化(2000 万吨炼化项目全面投产)、桐昆股份、恒逸石化(PX已经全面投产)和荣盛石化(PX 逐步投产)+东方盛虹(1600 万吨炼化项目积极推进中),以及专注涤纶长丝市场,市场影响力和盈利综合能力最强的新凤鸣。原料轻质化,看好PDH 和乙烷裂解制备乙烯产业链,相关标的:卫星石化、东华能源。

    风险分析:宏观经济波动,油价上行或下行超预期。

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